{"id":6640,"date":"2019-10-30T06:30:12","date_gmt":"2019-10-30T05:30:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.lemonde.fr\/emploi\/article\/2019\/10\/30\/thomas-cook-ou-la-mort-subite-des-grandes-entreprises_6017395_1698637.html"},"modified":"2019-10-30T06:30:12","modified_gmt":"2019-10-30T05:30:12","slug":"thomas-cook-ou-la-mort-subite-des-grandes-entreprises","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/jeunediplome.net\/thomas-cook-ou-la-mort-subite-des-grandes-entreprises\/","title":{"rendered":"Thomas Cook, ou la mort subite des grandes entreprises"},"content":{"rendered":"<div id>\n<section class=\"article__authors\"> <a class=\"article__author article__author--link\" href=\"https:\/\/www.lemonde.fr\/signataires\/armand-hatchuel\/\" readability=\"26\"> <\/p>\n<section class=\"article__author-description \" readability=\"27\">\n<p class=\"article__author-identity\">Armand Hatchuel<\/p>\n<p class=\"article__author-job\">Professeur \u00e0 Mines ParisTech\/ PSL Universit\u00e9<\/p>\n<\/section>\n<p><\/a> <\/section>\n<p class=\"article__desc article__desc--opinion\">A travers les d\u00e9boires du g\u00e9ant du tourisme anglais, le professeur de sciences de gestion Armand Hatchuel explique, dans sa chronique, que les r\u00e8gles de l\u2019audit comptable et financier semblent peu adapt\u00e9es \u00e0 la complexit\u00e9 des investissements de modernisation des grandes entreprises.<\/p>\n<p class=\"meta meta__publisher meta__publisher--opinion\"> <span class=\"meta__date\">Publi\u00e9 aujourd\u2019hui \u00e0 06h30<\/span> <span class=\"meta__reading-time meta__reading-time--opinion\"> <span class=\"icon__reading-time icon__reading-time--opinion\"><\/span> <span class=\"sr-only\">Temps de <\/span>Lecture 2 min. <\/span> <\/p>\n<p class=\"article__status article__status--opinion\"><span class=\"icon__premium\"><\/span>Article r\u00e9serv\u00e9 aux abonn\u00e9s<\/p>\n<\/p><\/div>\n<div id>\n<figure><picture class=\"article__media\"><source srcset=\"https:\/\/img.lemde.fr\/2019\/10\/25\/16\/0\/5712\/3808\/688\/0\/60\/0\/5b9a9d7_xKfDHTIlxqOBXwx5JYIxi5sY.jpg\" media=\"(min-width: 992px)\"><source srcset=\"https:\/\/img.lemde.fr\/2019\/10\/25\/16\/0\/5712\/3808\/688\/0\/60\/0\/5b9a9d7_xKfDHTIlxqOBXwx5JYIxi5sY.jpg\" media=\"(min-width: 576px)\"><img src=\"https:\/\/img.lemde.fr\/2019\/10\/25\/16\/0\/5712\/3808\/688\/0\/60\/0\/5b9a9d7_xKfDHTIlxqOBXwx5JYIxi5sY.jpg\" alt=\"\u00ab La trajectoire [du voyagiste] illustre un dilemme strat\u00e9gique plus g\u00e9n\u00e9ral entre croissance externe, qui vise \u00e0 une position dominante du secteur, et croissance par l\u2019innovation qui renouvelle le m\u00e9tier&nbsp;\u00bb (Palma de Majorque, le 25 septembre).\"><noscript> <img src=\"https:\/\/img.lemde.fr\/2019\/10\/25\/16\/0\/5712\/3808\/688\/0\/60\/0\/5b9a9d7_xKfDHTIlxqOBXwx5JYIxi5sY.jpg\"><\/noscript> <\/picture><figcaption class=\"article__legend\" aria-hidden=\"\u201ctrue\u201c\">\u00ab La trajectoire [du voyagiste] illustre un dilemme strat\u00e9gique plus g\u00e9n\u00e9ral entre croissance externe, qui vise \u00e0 une position dominante du secteur, et croissance par l\u2019innovation qui renouvelle le m\u00e9tier&nbsp;\u00bb (Palma de Majorque, le 25 septembre). DPA \/ Photononstop<\/figcaption><\/figure>\n<p class=\"article__paragraph \"><strong>Chronique \u00ab&nbsp;Entreprises&nbsp;\u00bb.<\/strong> Il y a un mois, <a href=\"https:\/\/www.lemonde.fr\/economie\/article\/2019\/10\/01\/thomas-cook-france-annonce-son-placement-en-redressement-judiciaire_6013807_3234.html\">Thomas Coo<\/a>k, une des plus vieilles entreprises anglaises, un g\u00e9ant du tourisme, a fait faillite. Pr\u00e8s de 600&nbsp;000 vacanciers de toutes nationalit\u00e9s se retrouvaient, de par le monde, sans moyen de retour, imposant un rapatriement d\u2019urgence aux frais des contribuables.<\/p>\n<p class=\"article__paragraph \">Quant aux milliers d\u2019agents et d\u2019h\u00f4tels qui avaient fait confiance \u00e0 Thomas Cook, ils voyaient leurs cr\u00e9ances compromises. Les faillites sont courantes mais la mort subite d\u2019une des enseignes les plus \u00e9tablies du tourisme est troublante&nbsp;! Beaucoup y ont vu la main invisible de la \u00ab&nbsp;destruction cr\u00e9atrice&nbsp;\u00bb propre aux \u00e9conomies de rupture. Mais ces explications n\u2019ont pas suffi au <a href=\"https:\/\/www.parliament.uk\">Parlement anglais<\/a> dont une commission d\u2019enqu\u00eate a r\u00e9uni et publi\u00e9, en un temps record, une masse de t\u00e9moignages et de documents sur l\u2019affaire.<\/p>\n<p class=\"article__paragraph \">Ces donn\u00e9es r\u00e9v\u00e8lent une course en avant commenc\u00e9e d\u00e8s 2007, avec une s\u00e9rie de fusions et d\u2019acquisitions qui devaient donner \u00e0 Thomas Cook une taille critique mondiale, quoique au prix d\u2019un endettement massif. Mais les b\u00e9n\u00e9fices escompt\u00e9s ne sont pas l\u00e0 et, en&nbsp;2011, Thomas Cook est exsangue et remercie son dirigeant.<\/p>\n<section class=\"catcher catcher--inline\"><span class=\"catcher__title\"> <span class=\"icon__premium\"><span class=\"sr-only\">Article r\u00e9serv\u00e9 \u00e0 nos abonn\u00e9s<\/span><\/span> Lire aussi <\/span><span class=\"catcher__desc\"> <a href=\"https:\/\/www.lemonde.fr\/economie\/article\/2019\/10\/03\/la-faillite-en-trompe-l-il-du-secteur-touristique_6014051_3234.html\" class=\"js-article-read-also\" data-premium=\"1\">Pourquoi des g\u00e9ants du tourisme font faillite alors qu\u2019il n\u2019y a jamais eu autant de touristes ?<\/a> <\/span> <\/section>\n<p class=\"article__paragraph \">L\u2019\u00e9quipe suivante s\u2019efforce de recapitaliser l\u2019entreprise, abandonne des filiales et engage la transformation num\u00e9rique. Mais cette marche forc\u00e9e passe mal et, en&nbsp;2015, l\u2019actuelle direction la remplace. Celle-ci d\u00e9veloppe des partenariats avec des acteurs du Web, comme Expedia, mais l\u2019asphyxie financi\u00e8re menace toujours.<\/p>\n<h2 class=\"article__sub-title\">Dilemme strat\u00e9gique<\/h2>\n<p class=\"article__paragraph \">En&nbsp;2018, la canicule et les effets du Brexit plombent la maison m\u00e8re anglaise, et imposent plusieurs tentatives de recapitalisation, notamment avec l\u2019entr\u00e9e du chinois Fosun. Mais plusieurs hedge funds (fonds sp\u00e9culatifs) parient sur la faillite de Thomas Cook. Accul\u00e9s, les dirigeants sollicitent en vain l\u2019aide du gouvernement anglais. La liquidation s\u2019impose.<\/p>\n<p class=\"article__paragraph \">Ainsi la trajectoire de Thomas Cook ne refl\u00e8te pas un aveuglement constant face \u00e0 la mutation digitale du tourisme. Elle illustre un dilemme strat\u00e9gique plus g\u00e9n\u00e9ral entre croissance externe, qui vise \u00e0 une position dominante du secteur, et croissance par l\u2019innovation qui renouvelle le m\u00e9tier.<\/p>\n<p class=\"article__paragraph \">Des travaux r\u00e9cents (Laure-Anne Parpaleix, \u00ab&nbsp;Le capital-investissement peut-il soutenir durablement la croissance des entreprises&nbsp;? Etude, mod\u00e8le et conditions d\u2019un capital-r\u00e9g\u00e9n\u00e9ration&nbsp;\u00bb, Th\u00e8se PSL\/Mines ParisTech 2019) montrent que conduire l\u2019une sans l\u2019autre peut condamner l\u2019entreprise \u00e0 une oscillation d\u00e9sesp\u00e9r\u00e9e, sous contrainte d\u2019endettement, entre les deux strat\u00e9gies.<\/p>\n<\/p><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Armand Hatchuel Professeur \u00e0 Mines ParisTech\/ PSL Universit\u00e9 A travers les d\u00e9boires du g\u00e9ant du tourisme anglais, le professeur de sciences de gestion Armand Hatchuel explique, dans sa chronique, que les r\u00e8gles de l\u2019audit comptable et financier semblent peu adapt\u00e9es \u00e0 la complexit\u00e9 des investissements de modernisation des grandes entreprises. Publi\u00e9 aujourd\u2019hui \u00e0 06h30 Temps<\/p><\/div>\n<div class=\"blog-btn\"><a href=\"https:\/\/jeunediplome.net\/thomas-cook-ou-la-mort-subite-des-grandes-entreprises\/\" class=\"home-blog-btn\">Lire la suite<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[5],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/jeunediplome.net\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6640"}],"collection":[{"href":"https:\/\/jeunediplome.net\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/jeunediplome.net\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/jeunediplome.net\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/jeunediplome.net\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=6640"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/jeunediplome.net\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6640\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/jeunediplome.net\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=6640"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/jeunediplome.net\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=6640"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/jeunediplome.net\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=6640"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}