{"id":12232,"date":"2023-10-18T05:15:09","date_gmt":"2023-10-18T03:15:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.lemonde.fr\/economie\/article\/2023\/10\/18\/l-immobilier-de-bureau-chahute-entre-envolee-des-taux-et-mutation-des-usages-en-europe_6195097_3234.html"},"modified":"2023-10-18T05:15:09","modified_gmt":"2023-10-18T03:15:09","slug":"limmobilier-de-bureau-chahute-entre-envolee-des-taux-et-mutation-des-usages-en-europe","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/jeunediplome.net\/limmobilier-de-bureau-chahute-entre-envolee-des-taux-et-mutation-des-usages-en-europe\/","title":{"rendered":"L\u2019immobilier de bureau chahut\u00e9, entre envol\u00e9e des taux et mutation des usages en Europe"},"content":{"rendered":"
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Il n\u2019est pas au c\u0153ur du d\u00e9bat politique comme l\u2019a \u00e9t\u00e9 le logement au cours des derni\u00e8res semaines, mais le march\u00e9 de l\u2019immobilier de bureau est, lui aussi, sous \u00e9troite surveillance. Dans toute l\u2019Europe, professionnels et autorit\u00e9s financi\u00e8res redoutent de voir une chute des volumes et des prix mettre en difficult\u00e9 de grands investisseurs, voire fragiliser le syst\u00e8me financier dans son ensemble.<\/p>\n

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Lire aussi :<\/span> Article r\u00e9serv\u00e9 \u00e0 nos abonn\u00e9s<\/span><\/span> Immobilier de bureaux : la D\u00e9fense annonce dix mesures pour r\u00e9pondre \u00e0 la crise<\/a> <\/span> <\/div>\n<\/section>\n

En d\u00e9cembre 2022, d\u00e9j\u00e0, le Conseil europ\u00e9en du risque syst\u00e9mique, l\u2019un des grands superviseurs du march\u00e9 financier de l\u2019Union europ\u00e9enne, soulignait la vuln\u00e9rabilit\u00e9 de l\u2019immobilier commercial (bureaux, commerces, locaux industriels et entrep\u00f4ts) \u00e0 l\u2019inflation, au durcissement des conditions de financement et au ralentissement \u00e9conomique. Depuis, les avertissements n\u2019ont pas cess\u00e9, d\u2019autant qu\u2019aux Etats-Unis, l\u2019immobilier commercial a jou\u00e9 un r\u00f4le capital dans la d\u00e9route de la banque sp\u00e9cialis\u00e9e Signature Bank<\/a>, dont les autorit\u00e9s ont organis\u00e9 en urgence la fermeture et le d\u00e9mant\u00e8lement, en mars.<\/p>\n

En Europe, plusieurs voyants sont pass\u00e9s \u00e0 l\u2019orange, voire au rouge. Au point que, pour Alexandra Dimitrijevic, directrice de la recherche \u00e0 l\u2019agence de notation S&P Global, l\u2019immobilier commercial est devenu l\u2019un des principaux maillons faibles de l\u2019\u00e9conomie : \u00ab Il est tr\u00e8s d\u00e9pendant des co\u00fbts de financement et des changements structurels de l\u2019apr\u00e8s-pand\u00e9mie <\/em>[de Covid-19]. C\u2019est un secteur o\u00f9 il faut \u00eatre vigilant, m\u00eame s\u2019il y a des diff\u00e9rences g\u00e9ographiques. \u00bb<\/em> Parmi les pays les plus touch\u00e9s figurent l\u2019Allemagne et la Su\u00e8de, o\u00f9 SBB, l\u2019un des principaux acteurs du secteur<\/a>, a d\u00fb c\u00e9der une partie de son portefeuille immobilier pour \u00e9viter une crise de liquidit\u00e9.<\/p>\n

En France, apr\u00e8s l\u2019inqui\u00e9tude manifest\u00e9e par la Banque de France quant \u00e0 \u00ab la faible liquidit\u00e9 de cette classe d\u2019actifs, et donc la difficult\u00e9 \u00e0 la valoriser de mani\u00e8re r\u00e9guli\u00e8re et pr\u00e9cise \u00bb <\/em>en p\u00e9riode de retournement de cycle, plusieurs soci\u00e9t\u00e9s civiles de placement immobilier (SCPI), qui permettent aux investisseurs d\u2019acheter des parts d\u2019un portefeuille de biens, \u00e9taient contraintes d\u2019abaisser la valeur de leurs parts.<\/p>\n

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Lire aussi :<\/span> Article r\u00e9serv\u00e9 \u00e0 nos abonn\u00e9s<\/span><\/span> SCPI : stop ou encore ?<\/a> <\/span> <\/div>\n<\/section>\n

Ce revers de fortune a \u00e9videmment remis en cause la strat\u00e9gie de croissance de certains. \u00ab Fin 2022, les pr\u00e9dateurs se mettaient en ordre de bataille : des SCPI qui avaient collect\u00e9 beaucoup d\u2019argent laissaient entendre que les d\u00e9cotes allaient \u00eatre saignantes et se pr\u00e9paraient \u00e0 racheter des biens. Mais les acheteurs d\u2019hier sont en train de se transformer en vendeurs \u00bb<\/em>, raconte Philippe Rosio, PDG de la fonci\u00e8re Inea.<\/p>\n

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