{"id":11014,"date":"2022-12-01T06:01:09","date_gmt":"2022-12-01T05:01:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.lemonde.fr\/idees\/article\/2022\/12\/01\/non-la-hausse-des-salaires-n-entraine-pas-ineluctablement-une-spirale-inflationniste_6152468_3232.html"},"modified":"2022-12-01T06:01:09","modified_gmt":"2022-12-01T05:01:09","slug":"non-la-hausse-des-salaires-nentraine-pas-ineluctablement-une-spirale-inflationniste","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/jeunediplome.net\/non-la-hausse-des-salaires-nentraine-pas-ineluctablement-une-spirale-inflationniste\/","title":{"rendered":"\u00ab\u00a0Non, la hausse des salaires n\u2019entra\u00eene pas in\u00e9luctablement une spirale inflationniste\u00a0\u00bb"},"content":{"rendered":"
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L<\/span>e pic du taux d\u2019inflation semble bel et bien pass\u00e9. Aux Etats-Unis, o\u00f9 il a atteint 9,1 % en juin, le taux est redescendu \u00e0 7,7 % en octobre. Les \u00e9conomistes pr\u00e9voient moins de 3 % en 2023, et esp\u00e8rent que les Etats-Unis \u00e9viteront la r\u00e9cession. En Europe, l\u2019inflation d\u00e9cline aussi. En Allemagne, le pic aurait \u00e9t\u00e9 atteint en octobre avec 10,4 %, avant de diminuer \u00e0 10 %, pr\u00e9vu en novembre. En Espagne, il baisse depuis quatre mois, \u00e0 6,8 % en novembre apr\u00e8s 7,3 % en octobre.<\/p>\n

Les pr\u00e9visionnistes peuvent se tromper, mais cette tendance confirme l\u2019analyse historique des vagues de hausses de prix survenues depuis 1960 dans les pays d\u00e9velopp\u00e9s, publi\u00e9e le 11 novembre par six \u00e9conomistes du Fonds mon\u00e9taire international (\u00ab Wage-Price Spirals : What is the Historical Evidence ? \u00bb<\/a>,<\/em> Working Papers,<\/em> 22\/221).<\/p>\n

Lorsque les prix commencent \u00e0 monter pour une raison ou pour une autre \u2013 qu\u2019il s\u2019agisse d\u2019un choc ext\u00e9rieur comme la hausse du p\u00e9trole arabe (en 1973) ou du gaz russe (en 2022), ou d\u2019une trop forte quantit\u00e9 de liquidit\u00e9 circulant sur le march\u00e9, comme l\u2019affirment les \u00e9conomistes qui critiquent le \u00ab laxisme \u00bb des banques centrales pendant la pand\u00e9mie \u2013, la grande crainte des gouvernements et des entreprises est de voir exploser les revendications salariales. Si les entreprises plient, elles doivent augmenter les prix pour conserver leurs marges, ce qui accro\u00eet en retour les revendications, et ainsi de suite\u2026 C\u2019est ce que l\u2019on appelle la \u00ab spirale prix-salaires \u00bb, consid\u00e9r\u00e9e par les \u00e9conomistes comme la principale cause des grandes p\u00e9riodes d\u2019inflation des ann\u00e9es 1920 ou 1970.<\/p>\n

Stabilisation des prix<\/h2>\n

Quand, de surcro\u00eet, le red\u00e9marrage post-pand\u00e9mie et la mauvaise qualit\u00e9 des emplois propos\u00e9s dans de nombreux secteurs rendent l\u2019embauche difficile \u2013 ce que l\u2019on appelle la \u00ab grande d\u00e9mission \u00bb \u2013, la spirale semble pr\u00eate \u00e0 s\u2019enclencher. D\u2019o\u00f9 le refus actuel du patronat d\u2019une augmentation g\u00e9n\u00e9rale des salaires, d\u2019o\u00f9 la r\u00e9forme des allocations-ch\u00f4mage pour inciter les ch\u00f4meurs \u00e0 accepter des baisses de r\u00e9mun\u00e9rations, d\u2019o\u00f9, enfin, les hausses \u00e0 r\u00e9p\u00e9tition des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat pour limiter le cr\u00e9dit et ralentir l\u2019activit\u00e9 \u2013 au risque, assum\u00e9, d\u2019augmenter le ch\u00f4mage.<\/p>\n

Les six \u00e9conomistes ont examin\u00e9 toutes les p\u00e9riodes de l\u2019histoire r\u00e9cente de 38 pays d\u00e9velopp\u00e9s o\u00f9 l\u2019\u00e9conomie a connu pendant trois trimestres cons\u00e9cutifs, comme aujourd\u2019hui, une hausse des prix \u00e0 la consommation et une augmentation des salaires nominaux (c\u2019est-\u00e0-dire une augmentation sup\u00e9rieure \u00e0 l\u2019inflation). Ils ont identifi\u00e9 79 s\u00e9quences de ce type. Or, \u00ab ce qui pourra \u00e9tonner \u00bb<\/em>, comme l\u2019\u00e9crivent beno\u00eetement les auteurs, une tr\u00e8s petite minorit\u00e9 de ces \u00e9pisodes sont suivis d\u2019une vague d\u2019inflation durable. La plupart d\u00e9bouchent pendant les huit ou neuf trimestres qui suivent sur une simple stabilisation des prix et un retour des salaires r\u00e9els \u00e0 leur niveau ant\u00e9rieur. Autrement dit, la hausse des salaires nominaux n\u2019entra\u00eene pas in\u00e9luctablement une spirale inflationniste.<\/p>\n

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Le pic du taux d\u2019inflation semble bel et bien pass\u00e9. Aux Etats-Unis, o\u00f9 il a atteint 9,1 % en juin, le taux est redescendu \u00e0 7,7 % en octobre. Les \u00e9conomistes pr\u00e9voient moins de 3 % en 2023, et esp\u00e8rent que les Etats-Unis \u00e9viteront la r\u00e9cession. En Europe, l\u2019inflation d\u00e9cline aussi. En Allemagne, le pic aurait \u00e9t\u00e9 atteint en<\/p><\/div>\n

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